外汇(“Forex”或 “FX”)市场是世界最大的金融市场,每日交易量超过1,500,000,000,000元,相当于美国股票加上国债市场的总金额的3倍有余。
外汇市场是国家货币兑换为另一国家货币的场所。有别于其他金融市场,外汇市场并无实质地点亦无中央汇兑。它是透过银行、机构及独立买卖外汇的个别人士的全球网络进行。由于并无实物交换,令外汇市场可24小时营业,一个至另一个地横跨世界所有主要金融中心。大多数外币兑换活动包括美元及六种主要货币(日元、欧元、英镑、瑞士法郎、加拿大元及澳元)的现货业务。
传统上,市场参与者包括主要国际商业及投资银行,亦即包括中央银行、跨国机构、全球货币经理、货币交易商及国际货币经纪。而散户投资者参与这个市场的唯一方法是透过他们的银行。然而,当电话买卖及线上经纪(如City Credit Investment Bank)出现后,入口商及出口商、投机者甚至当日冲销者现在可利用外汇市场支付货物及服务款项、交易财务资产或在其他市场作对冲以减少外币变动的风险。更重要的是,散户投资者现在可按主要银行同业间延展的相同流通性及紧缩性参与市场,而从前只有较大的参与者可享有。由于交易量(尤其于1971年汇率获准自由浮动后)急剧上升,这些仲介人在外汇市场的发展上扮演重要的角色。
进入或参与外汇市场的主要原因有三。跨国机构将以其他货币赚取的利润兑换回其本地货币以遣回所属地区。其他公司、制造商及金融机构惯常地用作对冲潜在价格变动的不利风险。但是参与者进入外汇市场的主因或最普遍的原因是投机获利。其实,估计超过95%的所有外汇买卖活动是投机活动。 |